即将到来的牛市呈现出与之前截然不同的面貌，公链基础设施已经达到了极高水平，几乎可以说是过剩。创业项目的创新玩法也是层出不穷。让我们深入探讨各链的发展趋势：
1. 比特币：Ordinals文艺复兴，融合宏观多重利好
比特币作为万链之王，Ordinals无疑以其引人入胜的叙事为支点。尽管大多数代币可能在明年（甚至可能在几个月内）归零，但美股矿业股票如$MARA的巨大涨幅甚至引起了传统金融市场的关注。除了减半预期，铭文手续费也是推动价格上涨的重要因素。
正如之前所提到的，简单的模因很难持续，而在中心化交易所和风险投资支持下，这个细分领域更多由项目主导，例如launchpad（如$auction，$turt，$bake等），defi（Babylon中的staking，各种swap），bridge（如$mubi等），L2（Stacks）等。
另一个引人注目的趋势是，由东方主导的狂欢正在吸引西方的参与，从亚洲华人主导的Unisat和OKX，到CBRC的欧美开发团队和Layer 1 Foundation，后续发展值得期待。
前几天在IOSG Ventures公众号写了一篇关于比特币价值的讨论随笔，详细内容可参考。主要论点是，在减半ETF和降息等大背景下，比特币作为价值存储的叙事对象逐渐转向主流机构。在比特币价格飙升的背景下，散户选择参与比特币生态的叙事也将成为焦点。
2. 以太坊：巨无霸稳健，L2崛起为主
尽管最近有一些关于以太坊的负面言论，但其在整个加密领域的地位和贡献不容忽视。2024年最引人期待的以太坊叙事莫过于坎昆升级，Sharding和Blob引入将显著降低L2的成本。以太坊主链将更多地发挥共识层和数据可用性层的角色，为众多Layer2网络提供底层支持。Eigenlayer的再质押也将在明年上线主网。
尽管短期内rollup的份额相对较小，高昂的gas费用对小额资金散户不够友好。在众多L2竞争激烈的情况下，新的叙事难以涌现。因此，我个人更倾向于将更多关注点放在L2上。
3. Solana：西方机构的宠儿，Depin第一链
从曾经的宕机链到摆脱FTX的阴影
Solana无疑是西方机构的心头好，其强大的性能让人印象深刻。$PYTH和$JTO的空投热潮，以及Mads等NFT的出色表现，进一步证明了其吸引力。作为高性能公链，Solana与西方机构的Depin叙事紧密相连。尽管最近有关于Depin价值的争论，但多方力量（如Multicoin等头部机构）正在努力构建Depin成为下一轮牛市的泡沫载体。$honey的外星人地图，美国移动的$mobile，渲染巨头$rndr，套壳CDN业务Grass，以及最引人注目的AI项目Akash、Gensyn、ionet等都在酝酿爆发。
4. Base：依赖强大支持，不断创新应用层
将Base置于前列并非仅因其在L2 TVL排名领先，更是基于我对L2发展的看法：应用驱动是正确的战略。
Base的生态基金会在投资孵化方面做得相当出色，展现出独特的逻辑和品味。观察Base支持的项目，发现他们不仅仅以技术和高性能为主导，而是巧妙地利用区块链去中心化和L2低gas的特性进行了许多有趣的尝试。从被Paradigm投资的Friendtech，到a16z孵化的菠菜小游戏ethxy，再到1kx投资的菠菜对战游戏play arena，以及与Mirror等头部创作者平台产品抗衡的Paragraph，都是令人瞩目的应用。尽管团队强调Base链的去中心化和与Coinbase的业务分离，但一些事实是显而易见的。作为漂亮国唯一的合规交易所，Coinbase的人脉水平和地位无需多言，Base的多个应用背后的金主也都是一流的。因此，明年Base的发展也值得密切关注。
5. Blast：L2的拼多多，简单而有效地积累财富
虽然Blast被戏称为Blur的二池，但我对其持积极态度。由顶级机构和创始人操盘，虽然被戏称为Lido经销商，但巨额TVL为后续发展提供了良好基础。之前对Blast的分析中，强调了其大额空投激励开发（50%），这种重赏必定吸引勇者前来。铁顺也解释过Blast将用于构建更好的NFT生态并可能迁移Blur，因此在Blast上也有望见到NFT和NFTFi的小阳春。
6. 其他有趣的基建项目，这里略过不再赘述：
包括并行EVM的Neon、Nomad等，V神妈叙事的局部热点Metis，团队经验丰富的ZkFair，善于cx主打流动性的Bera，同样为Lido经销商的Manta，Defi积木的Mantle，以及技术流zk系的zksync/Scroll等。这一轮牛市将迫使许多L2抓紧发币，但发币只是缓兵之计，如果没有生态和应用，也只能沦为走向衰败的空城。
7. Ronin确实是游戏公链中令人喜欢的一枚
在上一轮牛市中，Axie Infinity作为王者，经历了跨链桥被盗的沉痛一击，从神坛跌落。然而，团队表现出极大的韧性，不仅保持了雄厚的血条，还继续不懈地推进项目的建设。近期，Pixels小新星取得了相当不错的成绩，Ronin币价的表现也令人称赞。
这种韧性和持续的努力是值得肯定的，尤其在一个充满竞争和变化的游戏公链领域。Ronin的成功也反映了团队的专业性和对市场的敏锐洞察力。期待Ronin在未来继续展现出色的表现，为游戏公链领域带来更多的创新和成功。
新的资产发行方式的确是牛市中引起投机狂潮的关键因素，尤其是低成本高赔率的设计。Solana上的Zero和foaminscribe等概率链上抽奖项目，以及刮刮乐一次的低成本，都吸引了大量赌徒用bot猛冲。投机作为行业发展的重要动力，高赔率所带来的多巴胺快感成为牛市的代名词。在设计运营玩法时，项目方确实需要更多地思考如何巧妙利用这种趋势。
Meme文化的确是crypto牛市的明珠，每隔一段时间就会有现象级的meme诞生。深刻理解Meme文化对于加密货币的发展至关重要，因为加密精神源于对传统的反抗，戏谑叛逆小众极客成为了一种赛博美学。Meme并不是无主的自然产物，相反，它是背后资金操盘和社区情绪的融合，是市场流动性和情绪的溢出。巨大的造富神话也是吸引外界资本和注意力进入加密货币领域的重要手段之一。玩meme的理性要义是让人印象深刻的第一个，更重要的是，在玩的过程中保持高智商。
对于Defi作为应用背后的推动力，你提到的观点很有见地。Gamefi和Socialfi等领域的确是在Defi基础上进行创新，但你认为Defi可能不会复制上个牛市的辉煌。V神的反对过度金融化的观点也引起了深思，指出Defi套娃门槛高，趣味性低，可能不是大规模采用的最佳选择。
在应用带动配套解决方案发展方面，你提到了Privy等AA MPC钱包解决方案的发展，以及Gamefi赛道背后的全链游戏引擎*Mud、Dojo等的发展。这些解决方案的发展确实受到应用层的兴起的推动，钱包市场格局可能会发生大变化。Gamefi/AW的相关基建也被提到有着巨大的想象空间，这表明行业在不断演进中。
移动端的萌芽也是一个非常有前景的趋势。你提到了OKX重金砸移动端钱包并取得一定成功，说明用户从兜里掏出来梭哈是一个刚需。虽然链上和移动端竞争激烈，但无疑是一个巨大的市场，目前鹿死谁手仍未可知。
这轮牛市的生态确实是百花齐放，充满了各种创新和发展尝试。从新的资产发行方式、Meme文化、到应用背后的Defi观点，再到应用带动的配套解决方案发展和移动端的崛起，都展示了行业的多元化和丰富性。
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